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月初，聚丙烯期货震荡走高

临近年底退市商家增多，1月份市场平稳收官，月初受中央政策利好因素提振，聚丙烯期货震荡走高,市场追随报盘上行。然至周中起因春节临近，石化/中油出厂价格大都调整不大，由于受物流因素等方面影响，现货资源流通偏紧;且年关将近多数生产厂家多维持中等偏低负荷生产，市场资源逐步减少。月底多数下游企业补仓意向放缓，贸易商报盘有价无市，市场多以整理为主。

节前工厂备货几近尾声，下游备货较往年明显减少，市场库存高位难消化，现货降价趋势依然明显，商家预售资源拉丝跌破9000元/吨大关，成交依然乏力。未来的2019年需关注因素如下：

1、国际原油将进入较长时间的区间震荡之中，50美元/桶对现货价格指引有限，但基础支撑尚可。

2、节后归来下游多在三月份进入需求旺盛时期，因此在二月份低价时期进行阶段性密集补货，市场交投情况预期表现乐观。节前两桶油降低库存操作，但需求接近尾声，销售量不佳。节后市场大量累积库存，石化有望再度启动降价模式，让利走量明显，对未来市场价格形成压制，因此节后归来市场承压压力较大。

3、2019年新投产装置仍旧较多，多为大型炼化一体化装置，产能也相对较大，也正是因为下游需求的强劲推动使得越来越多的装置上马，随着产业投入加大、技术突破与规模积累，在可以预见的未来，PP仍将迎来发展的加速期，但过大的产能压力集中释放，市场难以快速消化，不可避免的市场低价竞争加剧。产能增长速度远超需求增长速度，因此现货价格也将突破低点，整体来看2019年现货价格下滑概率较大。

4、国内供应量持续扩大，利润空间将逐步缩窄，市场透明度加大，整体价格的下滑引发的不仅仅是利润的降价，同样也对市场各个贸易商的操作空间产生明显挤压，各商家应适时选择资源输出，将风险进行均摊。

综合来看，针对当前市场竞争的不断加剧，在未来贸易商的生存空间将进一步受挤压，多元化的市场需要商家配合多元化方向发展，2019年聚丙烯市场随着新增产能的不断释放，市场供应层面压力仍大，旺季过后市场终将恢复平淡，后期需警惕过量投产带来的行情降温风险。

来源：塑米城

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