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16.33亿收购华晨中华，宝马在华独资建厂稳了？

8月31日消息，宝马将以16.33亿元的价格收购华晨集团旗下“华晨”汽车品牌。这是华晨集团正式宣布破产重整九个月后，取得的初步结论。据报道，8月31日上午，华晨集团等12家企业市值合并重整案召开了第二次债权大会，通过了宝马中国收购“中华”汽车品牌的议案。

对于此事，震惊之余，外界更关注的是，宝马收购华晨中华，最终的目的在哪？

华晨的挫败，宝马的慷慨

事实上，华晨中华已挫败多年，尽管其推出的产品曾一度被市场“疯抢”，也无法弥补其在过去十年时间里的市场缺位和亏损。2009年，华晨中华不堪中华轿车业务持续亏损拖累，以4.94亿元人民币出售给母公司华晨集团，出售所得资金用于轻型客车及宝马合资车中。这一年，华晨中国亏损高达274亿元。

为摆脱这一局面，2015年，华晨中华再次将目标对准MPV产品研发，甚至通过部分零部件与宝马共线的生产方式以挽回下滑的市场局面，却再次折戟，月销不足百台。再往后，市场很少再能听到华晨中华的声音。而仔细观察华晨中国各板块业绩，抛去华晨宝马的贡献，几乎每年都处于亏损之中。

因此，在这个过程中，华晨宝马给予整个华晨集团的“慷慨”得以显现。数据显示，2011年至2018年，华晨宝马贡献的利润占华晨集团的90%以上。甚至，华晨宝马曾多次凭借一己之力，将整个华晨集团从利润亏损的泥淖中“拉”回来。

而除了充当华晨集团的利润奶牛外，宝马在其他层面对华晨也多有帮助。2018年7月，宝马还曾将价值500亿元的华晨宝马零部件制造业务给了华晨集团，同年8月，宝马一次性派驻20名德国专家进入华晨汽车，帮助其提升业务水平。

拿下华晨中华，宝马的转型之路怎么走？

对华晨的慷慨，并非宝马是慈善家。宝马深知合作伙伴的稳定对于这段关系的重要性。“站在宝马的角度，它肯定希望与华晨是一个稳定的合资合作关系，不希望华晨有什么大的变动。”罗兰贝格全球合伙人兼大中华区副总裁郑谟曾表示。

在短期内，如果合资伙伴经营失败，甚至破产，肯定对合资公司的经营有影响，而宝马要在这个时间内找到另一家合作伙伴，也是不太现实的。”

由此，宝马对于华晨的贡献也有据可依。

此一时彼一时，当华晨集团真的走到破产这步，收购华晨中华，是保持双方合作关系稳定的另一种方式，也是宝马进一步拓展在华业务千载难逢的机会。

宝马对此次收购的回应是“我们希望以实际行动支持华晨集团的重组，并致力于进一步拓展我们在辽宁省的业务。 我们希望使用华晨汽车制造有限公司现有的生产能力。”

这意味着，此举或许将为宝马在华独资建厂做足了准备。值得一提的是，一位知情人士曾透露，宝马中国16.33亿元的收购价格中，其中有4亿元的溢价，为整车生产资质支付的价格。这意味着，宝马提前取得了在华进行生产制造的资质。

另外，宝马对华晨中华的收购，严格意义上讲，收购的是华晨中华的资产，而非品牌。这也就意味着，宝马获得的主要是扩充产能的生产资料。

资质、产线、设备俱全的宝马已经具备了在华独资建厂的条件。

中国一直是宝马在全球市场中最重要的一环，而如若这一步成真，宝马在华的策略以及市场规划又可能发生哪些变化？

早在2018年，宝马就曾提升所持华晨宝马股份至75%，成为第一个提升在华提升股比的豪华品牌，在股比正式开放的前一年，宝马收购华晨中华，引发外界对其2022年在华独资建厂的猜想。

对此，有业内专家表示，这种可能性极大，并且很可能成为其未来的运营支柱。

这并不是空穴来风，尽管，早在2018年，宝马曾于长城汽车以双方以50%：50%的股比成立合资公司光束汽车，但成立三年时间，但并没有新产品推出，反而仿佛被遗忘。甚至有媒体报道，光束汽车这一生产基地项目，初步建设的这16万辆整车产能，并非此前计划的新能源电动车产品，而是全部给到了长城旗下高端品牌WEY。由此可见，宝马在过去的时间里话语权并不强。

而从财务的角度将，宝马买过华晨中华品牌相关的生产设备，由于此前华晨多条产线几乎与宝马标准相似，所以宝马方面并不需要大规模改造，便可以快速投入生产。而这部分额外收益又可以用于剩下25%股权的回收，无需再从集团总部筹划资金，这对于转型中的宝马来讲，是重要的资金解脱，因此，相比光束，宝马在沈阳业务必然是重中之重。

对于宝马独资建厂后未来的方向，该业内专家表示，宝马收购华晨中华后，规模必然扩大。参考特斯拉在华建厂后的一系列价格变化，宝马国产化的提升有利于带来成交价格的降低。宝马很可能借此优势，狙击其在华的另外两大对手奔驰与奥迪，以巩固其在中国市场的地位。

对于整个全球市场，中国可能将成为宝马重要的生产基地。目前，宝马iX3已经在铁西工厂生产并出口至全球。而随着其规模摊销的成本进一步降低，中国很有可能作为宝马全球生产基地，将更多宝马产品输送至其他海外市场，甚至返销至欧洲。通过低成本的价格优势带来取得在全球更多的市场份额，以达到其转型成功的最终目标。

退局者黯然，局中者亦不轻松，这就是竞争的残酷性。

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