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DMC：腰斩过后有望筑底

　　“你亏了多少?库里还有多少货?”近期有机硅市场焦虑情绪弥漫。1个多月的时间里，有机硅DMC均价已经腰斩有余。11月29日，有机硅DMC市场参考价为3.13万元(吨价，下同)，比10月上旬的高点下跌3.24万余元。

　　当前导致有机硅DMC断崖式下跌的利空因素大多已经兑现，业内人士普遍认为，价格回归理性后短期内市场重心将趋稳。

　　上游成本趋稳

　　随着枯水期临近，上游金属硅供应趋紧，叠加价格跌近成本线，厂家挺市情绪渐起，业内惜售心态主导，金属硅市场有望止跌企稳，对于有机硅DMC筑底形成利好支撑。

　　据生意社金属硅分析师介绍，受需求疲软、成本支撑减弱影响，叠加下游客户压价严重，金属硅市场价格近期始终处于低迷状态。11月，金属硅市场仍延续上月跌势，至29日均价约为2.81万元，比月初下跌29.6%。

　　但是，随着枯水期临近，电价成本上升，部分生产商或将降负运行，预计后期金属硅市场将呈现供应紧张局面。而且经过1个多月的断崖式下跌，硅价已经逼近成本线，下游采购积极性也大幅提升，业内人士普遍认为，后期金属硅价格将企稳反弹。

　　“预计供应紧张的情况会延续至明年丰水期之前。”华创能源化工分析师张文龙分析说，受电力、环保等多因素影响，西南地区金属硅企业开工率有下行趋势。云南德宏地区因电力不足，企业轮流限电导致产量下降;四川乐山地区因空气质量问题，部分企业减炉生产;重庆地区因电力不足，持续错峰限电;福建地区整体开炉率48%左右，环比继续回落。而且，后续有机硅企业检修结束将带动化学级产品需求，预计短期金属硅市场价格逐渐企稳反弹。

　　上海钢联铁合金事业部金属硅分析师董娇雄也表示，目前金属硅价格呈现弱势维稳的趋势，价格一路阴跌，但近日部分牌号已小幅反弹。展望未来，金属硅价格仍会以先抑后扬的趋势体现，有望给有机硅DMC市场带来成本支撑。

　　价格已到支撑位

　　有机硅DMC价格持续下跌1个多月，目前已经逼近成本线，生产商惜售心态显现，将对后期DMC市场起到一定的支撑作用。“短期来看，3万元的价格应该是有机硅DMC的支撑位。”隆众资讯有机硅分析师刘昊判断，后期价格继续回落的空间不大。

　　11月上旬，由于原料金属硅行情持续弱势，有机硅DMC成本支撑大幅松动，加之下游需求看跌情绪较浓，场内交投清淡，整体呈现供需双弱局面。11月17日，部分地区的有机硅DMC市场价格一度跌破3万元，山东地区大厂报价跌至2.96万元，已经达到相对低位线。随后，山东大厂快速回调出厂价格至3.01万元，市场整体小幅回调后持稳整理运行至今。截至11月末，国内有机硅DMC出厂价格始终在3.1万元线上震荡。生产商迫于成本压力已经惜售挺价，市场供应有限。

　　而且近期部分装置开始检修，也将影响后续市场供应。据张文龙介绍，近期因检修损失的产能在49万吨/年左右，有机硅DMC供应会有所下滑，从供应端形成一定的支撑。

　　需求端有望改善

　　随着海外需求复苏叠加内需边际改善，有机硅DMC景气度将维持中高水平。

　　外需方面，目前海外订单需求旺盛。10月份，有机硅DMC出口量达到3.12万吨，较去年同期上升57%，但环比9月下跌3%。刘昊判断，按往年规律，目前这段时间是国外补货的一个重要节点。但由于前期国内有机硅价格比国外要高且一直处于下跌通道，国外厂商相对谨慎。如果后期价格能止跌维稳，国外的补货需求也会比较大。

　　内需方面，据张文龙介绍，今年以来，下游行业承受着较大的成本压力。近段时间有机硅DMC价格持续下跌，下游生产商成本下降，提升开工负荷的意愿增强。

　　此外，电力约束放松以后，下游生产商停车减产情况放缓，室温胶和高温胶等需求有所回暖。硅油需求方面，有国外订单支撑，在一定程度上中和掉国内需求不佳的利空情绪，厂家库存压力不大，硅油厂家挺价意愿十足，利好硅油市场报盘。

　　从整体来看，下游企业利润或迎来转机，生产积极性将有所恢复，从需求端利好有机硅DMC，使其有望企稳跨年。

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