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跌破1800美元！金价暴跌逾4％、美元狂飙，发生了什么？

黄金期货价格周四暴跌逾4%，创下了10个多月以来的最大跌幅，击穿每盎司1800美元关口，为5月初以来的最低水平。

截至发稿，纽约商品交易所8月份交割的黄金期货价格下跌4.4%，至每盎司1780.30美元。

追踪货币对其他一篮子货币汇率的《华尔街日报》美元指数周四上涨0.3%，此前该指数周三大涨0.8%，创下了自2020年3月以来的最大单日涨幅。美元兑欧元汇率周四再涨0.5%，至每欧元1.19美元左右。通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三表示，今年出现的通胀上升应该是暂时的，但通胀继续上升的风险不容忽视。在所谓的“点阵图”中，美国联邦公开市场委员会（FOMC）的一些成员表达了他们对何时应该上调利率的预期，结果显示预计美联储将在2023年底以前加息两次。

一旦美联储加息，则可能会使购买美国国债对外国投资者来说变得更具吸引力，并增加外国投资者对美元的需求。在美联储公布货币政策声明之后，美国国债收益率大幅上升，帮助增强了投资者购买美元的兴趣。由于黄金跟其他大宗商品一样都是非付息资产，因此国债收益率的上升对于金价来说是个负面因素。

Natixis高级大宗商品分析师伯纳德·达迪尔（Bernard Dadder）表示：“现在影响黄金的不再是新冠病毒疫情，而是经济复苏，主要的担忧是美联储加息。”

许多投资者原本预计美元汇率将会继续下跌，并预计一场广泛的全球经济复苏将会站稳脚跟，从而提振许多国家的市场。这一观点在今年前三个月受到质疑，当时美国发起了一波政府支出浪潮以提振经济。美国可能在经济增长和通胀方面领先于竞争对手，从而提高美国国债收益率和美元汇率。

资产管理公司BlueBay Asset Management的首席投资策略师大卫·莱利（David Riley）表示，自那以来，美联储官员一再表示，长期利率并没有发生变化，通胀只是暂时的，随后美元重新开始贬值。

“美元走软背后的推动力之一，是因为市场认为，持有‘鸽派’立场的其他央行不会像美联储那样强势。”莱利说道。“我认为，现在的情况已经远不像以前那样能在这一点上得到保证了。”

在周三的政策会议上，美联储坚持认为通胀可能是暂时的。但官员们表示，通胀率仍旧较高，可能开始影响到消费者通胀预期的风险变得更大，而这种通胀预期的增强可能会反作用于实际通胀，使其进一步上升。

根据莱利的说法，鲍威尔的语气转变表明，美联储在两年多的时间里不太可能超过2%的通胀目标。他表示：“我认为，我们可以应对通胀率在12到18个月时间里高于目标的情况，但接下来就无法应对了。现在的共识是美元疲弱，但我对参与到这种共识中去持有非常谨慎的态度。”

在美国国债市场上，鲍威尔周三的言论导致实际收益率上升。这个指标可以表明投资者在对通胀进行补偿后，可以从他们持有的债券中获得什么。根据Tradeweb的数据，10年期美国国债的通胀保值债券收益率周三从-0.9%上升至-0.77%，周四进一步升至-0.76%。实际收益率的升幅甚至高于名义收益率，这个事实表明，投资者现在很可能会看到利率上升，而通胀率将在10年内下降。

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